摩根：下半年充溢应战 债巿看高一线
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【明报专讯】中美商业战还是环球经济下行的隐忧，惟环球列国央行的政策重心正在转为支撑增进。摩根资产治理亚洲首席市场策略师许长泰以为，2019年下半年的投资环境将更具应战，而债券远景会看高一线，股票组合应以收益型资产为主，以助抗市场动乱。
他预期，中美最终会达成协议，因为中国愿望处理这一项争端，与此同时，跟着2020年美国总统大选邻近，总统特朗普也会愿望美国经济能够坚持优越态势。不过，鉴于中美关系在过去18个月历经曲折，纵然两国能够达成协议，也能够没法敏捷恢复企业自信心。低利率及康健的家庭资产负债表，意味美国经济阑珊的风险有限。虽然商业保护主义进一步升温会带来要挟，但鉴于美国选举年邻近，政府应会以坚持增进动能为首要任务，同时中国也将努力完成增进目标。
首8月未补价公屋买卖12.14亿 历史新高【明报专讯】虽然第三季社会气氛因反修例风波而极度恶劣，但上半年楼市畅旺，连带公屋成交亦受刺激。中原报告指出，今年首8个月，公屋未补价市场买卖成交累录455宗、涉总值12.14亿元，相
看好新兴市场科技康健护理板块
本年上半年环球股市上涨的重要原因是在阅历2018年的严重跌幅后，估值反弹及市盈率重估。市场走势已反应经济增进反弹，但环球经济一向难以挣脱政治逆境，且营商观察显现企业运动处于极低程度。许长泰指出，现时市场回吐部份升幅，估值已回归历久平均程度，而央行减息的远景可推低应用于估值目标的贴现率，意味着股票市盈率仍可坚持高于经济增进程度。他指出，市场早已预期企业利润及经济增进将在2019年下半年放缓，而增进将会减速的心态，已反应于红利预期下落及市场报答预期中。
在企业界面临不明朗红利远景之际，消费者自信心延续进步却可带来支撑作用，利好经济远景。因为并没有严重迹象显现经济行将阑珊，许长泰以为如今完整转向戍守型股票设置还为时过早。不过，投资者可尝试在收益与资源增值之间获得较佳均衡。在环球市场中仍看好新兴市场远景。
